模具产业年均增速335关注产业链三类公司染色剂

模具产业年均增速33.5%关注产业链三类公司

模具是指工业生产上通过注塑、压铸或锻压等方式生产产品所用的各种模型和工具。模具是工业生产的基础工艺装备，被称为“工业之母”。模具市场需求庞大，绝大部分的标准化产品都需要模具来成型，据国际模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉介绍，75%以上的粗加工工业产品零件、50%以上的精加工零件都需要由模具成型，而绝大部分塑料制品也由模具成型，模具广泛运用于汽车、家电、电子、建材等多个行业，下游需求庞大。下游行业快速发展带来模具行业巨大需求，并且模具将随下游竞争激烈而消费品化。随着汽车、家电、电子等行业的快速发展，模具的需求快速增加;而下游行业竞争趋于激烈，对于新产品更新换代的需求将加快，单个模具的使用时间将会缩短，模具行业市场规模将会持续扩张。我国模具行业的整体增速远高于gdp的增速，行业产值8年间按33.5%年均增速增长了10倍。据国际模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉介绍，模具行业有很大的产值放大效应，模具业与下游零件行业的产值比例能达到1:100的水平。模具在生产过程中的作用十分关键，例如一个型号的轿车需模具4000多套，大型覆盖件模具300套;单台电冰箱需模具350付，价值400万元;单台洗衣机需模具加工零件500个、需模具200付，价值2000万元-3000万元;还有笔记本电脑、通讯设备，建材中的排水管、塑钢门窗，仪器仪表等等行业都需要大量的模具支持。一个行业要实行量产，必须要借助模具，因此模具拥有广阔的下游行业支撑，需求十分庞大。同时，下游行业竞争越来越激烈，产品更新换代速度越来越快，直接导致了模具行业的消费品化：模具的使用周期将会大大缩短，模具更像是一种消费品，更换频率越来越高。国际模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉分析认为，模具行业将会坐收下游行业激烈竞争之利，能够取得持续平稳较快的增长。

罗百辉指出，模具消费品化的趋势将会带动整个模具行业的发展，产业链上的模具钢、模架以及模具生产都将受益。模具行业将出现三个重要变化：第一是整个模具行业市场规模将会变大，对于上游模具钢的需求将加速上升;第二是模具标准件覆盖率将会提升，对于模架产品需求增加;第三模具开发能力强，交货时间短的模具企业将会赢得竞争优势。

罗百辉表示，我国的模具行业具有明显的区域性，其中珠三角、长三角地区是我国最为集中的模具产地。因为模具生产的时效性要求较高，我们看好区域性的龙头企业。

广东是我国模具行业最主要的市场，而且还是我国最大的模具出口与进口省，产值占全国的40%以上。由于电子、玩具等行业十分发达，对于模具的需求十分旺盛。广东地区拥有完整的模具行业产业链,模具加工设备数控化率及设备的性能、模具加工工艺、生产专业化水准和标准程度领先国内其它省市。长三角地区也是我国模具市场的另一个集中地，占我国模具市场的四成左右。其中以浙江省的规模最大，占长三角地区模具产量的70%以上，主要集中在宁波市和台州市。

模具行业的集聚性主要是由于上下游产业的集聚造成的，模具生产的集中能缩短模具供应的周期，顺应快节奏生产的潮流。因此，在选取模具行业的公司时，需要特别留意公司所在的地理位置离最终的用户群距离是否过远。最理想的情况是选择某一区域内的龙头企业。

模具行业投资关注产业链上三类公司

罗百辉建议投资者关注产业链上的三类公司：我国模具钢供需缺口庞大，国内拥有先进技术水平的模具钢公司将受益于需求增长和进口替代;模架行业将随模具生产标准件覆盖率的提高而受益;模具与零部件生产相结合的公司将能更大程度享受下游需求的扩张。

主线一：模具钢供需缺口大，选择技术先进以及规模迅速扩张的公司。我国是全球模具钢消费量最大的国家，市场十分广阔，未来行业发展前景乐观。然而，现阶段我国模具钢供需缺口庞大，对外依存度高达46%，需要从日本、德国、瑞典等国家进口大量的优质模具钢。究其原因，是因为模具钢仅仅占模具成本的20%，而模具加工费十分昂贵，如果选用了劣质的模具钢，模具的寿命和成型质量将受到极大的影响。例如国产h13钢制的压铸模具寿命为3万-5万模次，而进口的优质h13钢制的压铸模具寿命可达20万次，相应的最终产品产值能提高4倍-6倍。模具寿命的差距使国内模具生产商宁愿高价购买国外产的优质模具钢都不愿意用国产材料。

然而，国产的模具钢有着国外钢厂不可比拟的优势。第一是交货时间优势。第二是成本优势。对于同样规格的产品，国产模具钢价格只有国外的1/5到1/3。近年来，我国的模具钢生产工艺和技术已经取得了长足的进步，因此我们相信随着技术的进一步成熟，国内的模具钢产品能替代进口。建议重点关注在技术上取得突破，未来一段时间有重点规模扩张的企业。

主线二：模架是标准化产品，选择有规模优势的企业。目前我国模具标准件的使用还大大落后于发达国家，模具生产周期的缩短要求提高模具标准件的覆盖率。罗百辉表示，随着模具行业竞争的加剧，模架的使用将越来越广泛，并且模具使用周期会变短，对于模架的需求将会增加。

由于模架是标准化的产品，罗百辉建议关注有规模优势的企业。另外，由于模具生产具有典型的区域集聚性，因此公司厂房的位置应该临近下游用户，看好区位选择良好、未来有新厂房投产的企业。

主线三：模具产值放大效应显著，关注模具与零件生产一体化企业。模具行业一般采用单件定制模式，根据客户提供的样品或者设计图进行定制生产，因此具有单件、多批次的性质。然而，由于模具生产具有显著的产值放大效应，模具下游零部件的市场规模远远大于模具本身的价值。而对于零部件的生产来说，最核心的部分是模具，因此模具生产商天生具备了向下游扩张的潜质。最理想的情况是能够打通模具与下游零部件的生产，这样就能既充分运用在模具设计上的能力，又能享受下游较大的市场。

风险因素

紧缩政策严于预期，导致制造业固定资产投资增速大大减缓;受日本地震影响，电子、汽车等行业零部件供应不足，导致行业放缓，新模具需求降温。

来源：中国模具钢网

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